زارش شش ماهه شسپا گزارش نسبتا ضعیفی بود رشد شدید بهای تمام شده در برابر کاهش نسبی نرخهای فروش موجب کاهش سود ناخالص نسبت به سه ماهه اول و همچنین کاهش حاشیه سود ناخالص شسپا شده است. هرچند در شش ماهه دوم نرخ لوبکات کاهش می یابد اما با توجه به روند کاهشی نرخ روغن پایه در بازار های جهانی و عدم رشد قیمت روغن در بازار داخلی در ماههای باقیمانده امسال، فعلا امیدی به رشد سود آوری شسپا نیست و به نظر می رسد سود امسال شسپا در حالت خوشبینانه به 200 تومان و در حالت واقع بینانه تر حدود 0 تومان محقق شود که این موضوع روند کاهشی قیمت سهم را توجیه می کند.
بررسی عملکرد شش ماهه اول شسپا و گمانه زنی سود 98 این نماد
گزارش سه ماهه دوم مارون نسبت به سه ماهه اول ضعیف تر بود کاهش همزمان نرخ فروش و مقدار تولید در کنار افزایش نرخ گاز موجب کاهش %8 سود ناخالص شده است. اما در مجموع شرایط مارون با توجه به راه اندازی دو طرح پتروشیمی بوشهر و ایلام و همچنین فروش قابل قبول مطلوب می باشد . به نظر می رسد در صورت عدم افت بیشتر نرخهای فروش و رشد منطقی نرخ گاز در پاییز و زمستان مارون بتواند به سود حداقل 580 تومان در سال 98 دست یابد که این سود می تواند تا 600 تومان رشد یابد. ریسک عمده صنعت پتروشیمی تحریمها و اجبار شرکتها به دادن تخفیفات گسترده می باشد که با توجه به سهم %70 داخلی مارون این ریسک کمتر می باشد. اگر قصد سرمایه گذاری در صنعت پتروشیمی را دارید مارون می تواند گزینه کم ریسکی با بازده معقول باشد.
بررسی عملکرد شش ماهه اول مارون و گمانه زنی سود 98 این نماد
رشد نرخ فروششسپا در سال 97 شرایط خوبی را تجربه کرد رشد قیمت ارز و بارانه لوبکات موجب رشد سود آوری شسپا شد اما امسال شرایط متفاوت شده است کاهش نرخ روغن پایه و ثبات نرخ ارز موجب کاهش نرخ فروش محصولات شسپا شده است هر چند این کاهشش با رشد مقداری تا حدود زیادی جبران شده است و از طرف دیگر لوبکات دیگر مشمول یارانه نیست و در 5 ماهه ابتدایی سال در نرخ 4400 تومان ثابت بوده است که این شرایط موجب کاهش حاشیه سود شسپا شده است . نکته جالب در شسپا کاهش قیمت لوبکات به حدود 3900 تومان در شهریور می باشد که باید دید تا پایان سال ادامه دار خواهد بود یا نه. به هر حال با شرایط فعلی سود سال 98 شسپا در حدود 250 تومان کارشناسی می شود. با توجه به اینکه در بورس تهران به شرکتهای بنیادی و با ثبات P/E بالایی داده نمی شود و به نظر می رسد قیمت شسپا تا حدود 1200 تومان بیشتر رشد نخواهد کرد . همچنین در شسپا موضوع طلب 124 میلیون دلاری از شرکت نفت بابت تامین فراوردهای نفتی در زمان تحریم ، با توجه به مشخص نبودن شرایط و مقدار وصول در این تحلیل در نظر گرفته نشده است با توجه به شرایط زمان تحلیل به نظر می رسد سرمایه گذاری در شسپا به برای سرمایه گذاران ریسک گریز و صندوقها مورد توجه باشد مگر اینکه کاهش نرخ لوبکات ادامه دار باشد که در این صورت رشد سود آوری شسپا حتمی است.
بررسی عملکرد سه ماهه اول شسپا و گمانه زنی سود 98 این نماد
شرایط کچاد بسیار خوب است رشد حاشیه سود و همچنین رشد نرخ فروش و عدم رشد بهای تمام شده به همان نسبت موجب رشد سود آوری کچاد شده است و به نظر می رسد حداقل تا پایان سال این شرایط ادامه پیدا کند . همچنین پرتفو ارزشمند کچاد سود آوری کچاد را با کیفیت تر می کند به نظر می رسد کچاد امسال بتواند براحتی سود 150 تومانی را محقق کند و باتوجه به اینکه این سود کاملا عملیاتی است حداقل برای سال آینده نیز کف سود همین حدود خواهد بود لذا سرمایه گذاری در این نماد برای سرمایه گذاران ریسک گریز توصیه می گردد .
بررسی عملکرد سه ماهه اول کچاد و گمانه نی سود 98 این نماد
با توجه به بررسی های که انجام شد در صورتیکه شرایط به همین گونه ادامه پیدا کند یعنی نرخ جهانی گاز در همین قیمتها ثابت شود، دولت به عنوان مرجع نهایی این کاهش را بپذیرد و تغییرات در نرخ ارز مرجع معقول باشد مارون بتواند در یک سناریو عادی در سال 98 براحتی می تواند بین 650 تا 700 تومان سود محقق کند و در قیمتهای فعلی سهام مارون بسیار کم ریسک است . ضمننا در صورت راه اندازی پتروشیمی بوشهر و به سود رسیدن این مجموعه در دو تا سه سال آینده شرایط مارون بسیار بهتر خواهد شد. و می تواند از این محل سود قابل قبولی را شناسایی کند.
بررسی عملکرد سه ماهه اول مارون و گمانه زنی سود 98 این نماد
در سال 97 شسپا شرایط بسیار خوبی را تجربه کرد رشد مبلغ فروش که در سایه رشد قیمت محصولات بدست آمد و عدم رشد لوبکات ماده اصلی در بهای تمام شده شرکت به همان میزان و همچنین دریافت یارانه جهت لوبکات دریافتی موجب رشد سود شسپا شد اما در سال 98 شرایط تا حد زیادی تغییر کرده است رشد بهای تمام شده به احتمال زیاد بیشتر از رشد فروش خواهد شد و حاشیه سود شرکت کاهش خواهد یافت با توجه به ثبات دلار و همچنین کاهشی بود نرخ روغن پایه جهانی و حساسیت دولت روی قیمت روغن داخلی و ثبات مقدار تولید، رشد مبلغ فروش را کم خواهد کرد. ولی رشد بهای تمام شده ناشی از رشد قیمت لوبکات ادامه خواهد یافت. لذا به نظر می رسد در سال 98 رشد سود آوری شسپا کاهشی بوده و در حالتهای خوشبینانه شسپا بتواند سود سال 97 را تکرار کرده و یا نهایتا بتواند %10 فراتر از 97 محقق کند.
بررسی عملکرد 97 شسپا و گمانه زنی سود 98 این نماد
مارون عملکرد بسیار خوبی را در سال 97 به نمایش گذاشت . که البته با رشد قیمت ارز و عدم رشد قیمت گاز در نه ماهه اول 97 امری طبیعی به شمار می رفت اما در سال 98 هم می توان در صورت عدم رشد شدید قیمت گاز خوراک و یا قیمت گذاری دستوری محصولات، می توان به رشد سودآوری مارون امید داشت عملکرد خوب سه ماهه چهارم 97 مارون که شرایط مشابه سال98 را نشان می دهد در کنار فروش عالی دو ماهه اول 98 در صوتیکه بهای تمام شده رشد نا متعارفی نکند می تواند منجر به سود حدود600 تومانی در سال 98 بشود. با توجه به اینکه حدود %60 فروش مارون با نرخ ارز مبادله ای و به سایر مجتمع ها می باشد ریسک تحریمها را کمتر می کند و همچنین مارون زیر مجموعه ای ارزشمندی مانند پتروشیمی لاله (سهم%64) ، مجموعه عظیم پتروشیمی بوشهر نزدیک به بهره برداری ( سهم %40) ، پتروشیمی سلمان (سهم %34) پتروشیمی ایلام در آستانه بهره برداری (سهم 76/6) و چند شرکت زیر مجموعه دیگر در کنار طرحهای توسعه ای خود شرکت تداوم سود آوری مارون در سالهای آینده را تضمین می کند . به نظر می رسد سرمایه گذاری در نماد مارون برای سرمایه گذاران بلند مدت از بازده بسیار خوبی برخوردار باشد.
بررسی عملکرد 97 مارون و گمانه زنی سود 98 این نماد
fی شک شرکتهای معدنی یکی از بنیادی ترین سهمهای بورس تهران می باشند کیفیت بالای محصولات تولیدی این شرکتها و راه اندازی پی در پی طرحهای توسعه در کنار رشد قیمتهای جهانی و افزایش نرخ ارز همواره روند سود سازی این نمادها را بارشد همراه کرده است. کچاد نیز یکی از بهترین شرکتهای معدنی بورس تهران است که روند قابل قبول رشد سود آوری در سالهای مختلف داشته است. راه اندازی پروژهای مختلف مانند یک میلیون تنی فولاد ، طرح آهن اسفنجی در کنار پرتفو ارزشمندی از سهامی مانند ارفع، تامین سرمایه امید و . روند سودآوری این شرکت هموار کرده است. اما افزایش ارزش بازار این شرکتها متناسب با روند سود سازی آنها خواهد بود و سفته بازی در این نمادها غالبا نقشی ندارد لذا رشد قیمت سهم آرام و منطقی خواهد بود . کچاد سال 97 را باسود 796 ریال (حسابرسی نشده) به پایان برد و به نظر می رسد در سال 98 رشد روند سودآوری با شیبی آرامتر از سال 97 ادامه پیدا کند و سود سال 98 با رشد حداقل %10 (کاملا بدبینانه) نسبت به سال 97 محقق شود. به نظر می رسد سرمایه گذاری در این نماد برای سرمایه گذاران بلند مدت و ریسک گریز گزینه خوبی باشد.
بررسی عملکرد 97 کچاد و گمانه زنی سود 98 این نماد
با نگاهی به روند عملکرد چند ساله آپ مشخص می شود سود این شرکت همه ساله افزایش می یابد مواردی مانند رشد نقدینگی و سرعت گردش پول، رشد تکنولوژی و استفاده روز افزون از گوشی های هوشمند و تبلیغات مناسب روی اپلیکشین آپ از دلایل این افزایش سالیانه سود می باشند و این روند افزایشی موجب رشد رقابت خواهد شد اما با توجه به روند رشد خدمات الکترونیک این صنعت تا سالها به اشباع نخواهد رسید . همچنین این صنعت در برابر تحریمها و تغییر نرخ ارز نسبت به بسیاری صنایع از مصونیت بالاتری بر خوردار است . به نظر می رسد سرمایه گذاری در نماد آپ در قیمتهای کمتر از 1200 تومان با هدف شرکت در مجامع افزایش سرمایه و تقسیم سود گزینه کم ریسکی باشد اما از بازده قیمتی بالایی هم برخوردار نیست یا به عبارتی بازار P/E بالایی به این سهمها نمی دهد. لذا می تواند مانند گروه لیزینگ به عنوان سهم کم ریسک سبد برای افراد ریسک گریز مناسب باشد.
گروه سنگ آهنی بورس تهران (کچاد کگل وکنور و کگهر ) از شرایط بنیادی خوبی برخوردارند رشد همزمان قیمت جهانی فولاد و نرخ ارز و عدم رشد بهای تمام شده که عمدتا هزینه های سربار (حاملهای انرژی) می باشند موجب رشد سودآوری این شرکتها شده است . دو شرکت اصلی این صنعت یعنی کچاد و کگل در حال حاضر موفق به راه اندازی چرخه کامل فولاد شده اند که این موضوع موجب رشد و تداوم سود آوری این شرکتها شده است همچنین کچاد علاوه بر چرخه کامل فولاد در مجموعه صنعتی معدنی چادر ملو با سرمایه گذاری در شرکتهایی مانند فولاد ارفع (%43) تامین سرمایه امید (%16) و فولاد ابرکوه ، فولاد شاهرود ، فولاد غدیر و . تا حدودی رشد سود آوری خودرا برای آینده تضمین کرده است. اما ریسک بزرگ این شرکتها ( تقریبا تمام شرکتهای معدنی) رشد حتمی حاملهای انرژی در سال 99 می باشد که موجب رشد مستقیم هزینه ای سربار و به طور غیر مستقیم هزینه های مواد اولیه می باشد که در نتیجه برای سال آینده منتظر رشد بالای بهای تمام شده می باشیم و از طرف دیگر به احتمال زیاد حقوق دولتی معادن در سال آینده رشد زیادی خواهد داشت . اما رشد فروش تابع رشد نرخ فروش فولاد خوزستان و نرخ جهانی فولاد و نرخ ارز می باشد .در صور تیکه رشد فروش به اندازه بهای تمام شده نباشد باید منتظر کاهش سود آوری کچاد باشیم هر چند با توجه به رشد سودآوری زیر مجموعه ها و رشد فروش حاصل از فولاد تولیدی شرکت ممکن است این روند کاهشی شدید نباشد اما به هر حال این ریسک وجود دارد با تحلیل انجام شده در قسمتهای قبلی در سال 98 به نظر می رسد کچاد موفق شود سود خالص 4800 میلیارد تومان (110 هر سهم) را محقق کند . لذا برای سرمایه گذاری در این سهم باید به طور دقیق تاثیر نرخ حامل های انرژی را روی بهای تمام شده و همچنین نرخ های فروش را زیر نظر گرفت و تا زمانیکه حاشیه سود ناخالص (%44 پیش بینی 98) کاهش زیادی نداشته باشد می توان با هدف بازده حدود %40 سالانه در این نماد سرمایه گذاری کرد.
بررسی عملکرد شش ماهه اول کچاد و گمانه زنی سود 98 این نماد
در این گزارش به بررسی عملکرد بانک خاورمیانه با نماد وخاور در شش ماهه اول 98 پرداخته شده و سود سال 98 این نماد طبق بررسی های به عمل آمده حدود 75 تومان محقق می گردد
بررسی عملکرد شش ماهه اول وخاور و گمانه زنی سود 98 این نماد
گزارش کچاد در سه ماهه سوم چندان دلچسب نبود کاهش همزمان مقدار و نرخ فروش موجب کاهش سود ناخالص شده است اما به نظر می رسد با رشد قیمت شمش فولاد در بازار و همچنین افزایش نرخهای فولاد خوزستان و مبارکه به عنوان مرجع قیمت گذاری گزارش کوارتر چهارم بهتر باشد. پیش بینی سود 98 کچاد بین 104 تا 110 تومان برای هر سهم می باشد . نقطع قوت دو قلوهای سنگ اهنی عدم افزایش بهای تمام شده به نسبت نرخهای فروش می باشد هردو شرکت کچاد وکگل در حال حاضر دارای زنجیره کامل تولید می باشند که موجب رشد سود آوری این شرکتها می باشد ریسک عمده کچاد احتمال کاهش نرخهای جهانی و همچنین رشد قطعی حاملهای انرژی در سال آینده و همچنین کاهش ذخیره ماده معدنی می باشد که البته دو مورد اول با افزایش نرخ ارز جبران خواهدشد. اما در حال حاضر بازار به شرکتهای فی معدنی P/E بالایی نمی دهد لذا رشد قیمت این سهمها چندان رضایت بخش نیست اما برای سرمایه گذاران ریسک گریز و دراز مدت که خواهان سودی بهتر از سود بانکی می باشند
بررسی عملکرد نه ماهه کچاد و گمانه زنی سود 98 این نماد
درباره این سایت